YT公司财务评价指标解读——伍略顾问谈企业管理咨询

1）盈利能力。盈利能力主要从成本费用率、营业利润率、净资产收益率三方面进行评价。净资产收益率作为杜邦分析的重要综合性指标，可以将对其拆分后，对各因素具体分析，明确企业盈利、偿债、营运等环节的问题。成本费用利润率的数值越大，表明企业控制费用成本的能力越强，经营成果越好。营业利润率相比净利润率等指标，排除了营业外收支和税赋的影响，拥有越高的营业利润率，表明企业在市场中具有较强的竞争力。

2）偿债能力。从流动比率、资产负债率、有息负债率和利息费用保障倍数四个方面对企业偿债能力进行分析。资产负债率就是债权人的资产所占的份额，反映管理者是否有较强的外部资金利用能力，与利润数值的合计分析，可以证明管理者是否有用外部资金为股东赚取利益的能力。流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标。有息负债率是短期借款与长期借款等有息负债合计数与股东权益的比率，数值越低表明企业的财务风险越低。利息保障倍数表明了企业的利息偿还能力，是衡量企业长期偿债能力的指标。

3）营运能力。从总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率四个方面对企业营运能力进行分析。总资产周转率可以评价企业在利用资产赚取利润的效果。应收账款周转率该数值越高越好，但在分析这个指标的时候，重点是要将其与公司的销售政策联系在一起进行分析，并不是越高越好。如果发现该数值相比赊销期要大的多，表明企业客户信用度可能不好，坏账率会比较高，或者是对销售政策执行不严格。流动资产周转率，分析的主要是企业流动资产的使用率，在保证资金充足的情况下，一般数值越高越好。企业在能够保证生产的连续性下，存货周转率越高，变现能力越强，有利于资金的周转，企业的管理水平越高。